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O que são os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs)

  • 22 de jul. de 2021
  • 3 min de leitura

Atualizado: 17 de jan. de 2022

Fundos de Investimento em Direitos Creditórios

Os Fundos em Direitos Creditórios (FIDCs) são uma comunhão de recursos que destina uma parcela maior que 50% do seu patrimônio para aplicações em direitos creditórios. Esses fundos são investimentos de renda fixa, constituídos em forma de condomínio aberto, o investidor pode solicitar resgate de acordo com o regulamento do fundo, ou fechado, quando as cotas só poderão ser resgatadas no término do prazo de duração do fundo.

Os direitos creditórios que compõem a carteira de FIDCs, são oriundos dos créditos que uma empresa tem a receber, como cheques, aluguéis, compras no cartão de crédito e duplicatas. As contas a receber podem ser de empresas de pequeno ou grande porte e de diversos setores.

Direitos Creditórios

Os créditos provenientes de transações realizadas, na forma de recebíveis, podem se tornar ativos de um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) e os investidores do fundo ficam indiretamente expostos aos retornos e riscos desses recebíveis.

Suponha que uma empresa vende um produto a prazo para um consumidor através do cartão de crédito e estes recebíveis (as parcelas que serão pagas pelo consumidor) podem ser vendidos para um FIDC em forma de direitos creditórios, permitindo que a empresa antecipe o recebimento destes recursos em troca de uma taxa que remunera os investidores do fundo.

Existem dois tipos de Direitos Creditórios, são eles:

  1. Crédito Performado: Situação em que a entrega do bem já foi feita ou o serviço já foi prestado.

  2. Crédito Não Performado: O crédito existe antes mesmo da entrega ser efetuada ou do serviço ser prestado.

Essas definições são importantes para o FIDC, pois é um dos fatores da análise de risco do direito creditório. Um fundo que adquire créditos performados tende a ser menos arriscado, já que o consumidor tem que pagar pelo que já foi entregue.

No caso dos créditos não performados, se o vendedor decidir não entregar o produto/serviço, a contraparte pode decidir não pagar. Isso afeta o fluxo de dinheiro para o FIDC que ficou com os créditos.

Ou seja, o principal risco que o investidor corre é de contraparte, as contas a serem pagas podem não serem quitadas ou serem atrasadas. Isso resulta na falta de credibilidade e se a inadimplência for grande, pode trazer prejuízos para o fundo e para o investidor.

Além do risco de crédito, os FIDCs podem apresentar outros riscos ao investidor são eles:

  1. Risco de Liquidez: Caso não haja demanda suficiente para a quantidade de cotas disponíveis, visto que o FIDC é um ativo restrito e pouco comum no mercado de investimentos.

  2. Risco de Mercado: Alguns fatores podem afetar o valor das cotas do fundo de maneira direta ou indireta. O risco de mercado é justamente a variação nos preços e na rentabilidade dos ativos.

Vantagens de um FIDC

  1. Diversificação;

  2. Como os FIDCs são classificados por agências classificadoras de risco, possibilita que o investidor conheça os riscos envolvidos no investimento;

  3. Costumam possuir uma rentabilidade superior aos outros investimentos de renda fixa;

  4. O processo de controle dos FIDCs é rígido e possui a participação de diversas instituições aumentando a fiscalização e o acompanhamento de suas operações;

  5. São contratadas consultorias de crédito para a avaliação e aprovação dos recebíveis que serão adquiridos pelo fundo, o que torna o investimento mais seguro.

Como os FIDCs não possuem FGC, é imprescindível que o investidor analise de forma criteriosa o rating das agências classificadoras de risco dos fundos.

Tributação FIDCs


A tributação segue a mesma regra dos investimentos de renda fixa. O imposto de renda é retido na fonte dos resgates conforme a tabela regressiva

Como Investir em FIDCs

Apenas investidores profissionais e qualificados podem investir diretamente em FIDCs, portanto os demais investidores podem se expor a eles por meio de fundos multimercado e fundos renda fixa que possuam FIDCs na carteira.

Converse agora com o seu assessor de investimentos, conheça os melhores fundos para se expor aos FIDCS e tire todas as suas dúvidas.

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